”评级 长线游戏高质量增长延续天风证券：维持

　　：一季报显示股东人数改观，-03-08）增加1275户公司股东人数比上期（2024，.12幅度1%

　　收入同比+22%4Q23神州泰岳，37%环比+；比+105%归母净利润同，104%环比+；同比+160%扣非归母净利润，89%环比+。加营销后依期开释利润游戏生意正在3Q23增。

　　公司劳绩的一年2023年是，4%至59.6亿元终年收入同比+2，64%至8.9亿元归母净利润同比+，023年收入同比增加27%此中游戏生意主体壳木公司2，44%至11亿元净利润同比增加。水同比增加30%至33亿元2023年《旭日之城》流，度的实质更新得益于高频，ARPU值双升付用度户和付费；同比增加5%至11.5亿元《烽烟与次序》终年流水增加，持环比稳中略增单季度流水保”评级 长线游戏高质量增长延。

　　本为9.71元近期的均匀成。受到商场眷注该股资金方面，头较强多方势。营情状杰出该公司运，历久投资代价较高多半机构以为该股。

　　62）颁布研报称天风证券6011，新游戏上线后希望胀动公司游戏收入和结余迈上新台阶估计神州泰岳300002）(300002.SZ)，上线亿元延续眷注，母净利润为14.3亿元引入2026年预测归，6%/22%/14%对应同比增速永别为1。游戏赛道的研运本事看好公司正在SLG，的贸易化推动以及AI生意。4/4/30截止202，预测PE永别为18/15/13倍公司股价对应2024-2026年，预测PE永别为15/13/11倍对应2024-2026年壳木游戏，入”评级保持“买太平洋在线邮局

　　司功绩的靓眼展现反响了该行以为1Q24的公，质料进一步擢升长线游戏流水。游戏厂商操纵出海收入排行榜”来看遵循Data.ai颁布的“中国，游戏永别排名第8、第7位2024年1月和2月壳木，持相对太平流水体量保。同时与此，环比压缩至2.9亿元1Q24公司发卖用度，度此后最低值为迩来7个季。

　　23-12-31叙述期持股数据已有405家主力机构披露20，5.43亿股持仓量合计，29.85占畅通A股%

　　行业羁系危急危急提示：；境遇不确定性海表宏观消费；品类角逐体例加剧海表SLG游戏；销扩张节律不确定性新游戏上线时代及营。

　　后续瞻望，希望接续保持流水爬坡趋向该行估计《旭日之城》或，水或可保留根本太平《烽烟与次序》流。准备于2024年下半年正在海表上线公司储存的2款SLG协调类产物，》和文雅题材的《代号LOA》永别为科幻题材的《代号DL。淀了充分的运营刊行体味和需求洞察本事斟酌到公司已正在海表SLG游戏赛道上重，得胜率相对较高该行估计新产物，入新一轮滋长周期希望胀动公司进。

　　务亏空收窄预备机业，务迅疾推动AI催收业，公司预备机生意(口径为剔除壳木公司的其他生意合计2023年鼎富智能收入同比+114%2023年，17%至14.6亿元下同)收入同比增加，损-2.2亿元预备机生意净亏，有收窄环比略。年下半年2023，催”升级为“泰岳智唿”平台公司AI催收平台“泰岳幼，收的SaaS化办理计划供给智能电销和智能催，户利用公司的表唿机械人目前已有约150家客。比增加114%至1.4亿元2023年鼎富智能收入同；6300万净亏空约续天风证券：维持神州泰岳“买入，有收窄环比略。

　　ai的排行中正在Data.，刊行商第46位公司已位居环球，商出海收入第7位位居中国游戏厂。入同比+23%1Q24公司收，22%环比-；同比+66%归母净利润，-9%环比；润同比+95%扣非归母净利，-2%环比。已先河有所走高假使同比基数，续保留了较高的同比增速1Q24公司收入仍继。贵的是难能可，以为四时度海表游戏商场有“圣诞节旺季”一季度并非公司收入确认古板旺季(该行，确认收入相对召集)ICT运营料理生意，高基数下仅环比微降2%公司1Q24扣非结余正在，2.9亿摆布太平正在单季度。